I fondi indicizzati e altri investitori a lungo termine non sono più una maggioranza silenziosa tra gli azionisti. Sono diventati degli “elettori” che si fanno sentire, chiedendo ai Consigli di Amministrazione di resistere alle pressioni sul breve termine e di agire in modo tale da garantire la durata nel tempo delle loro aziende. Questo sviluppo fornisce ai board un’opportunità per contribuire a spostare il centro di gravità verso una visione a lungo termine, cosa che molti management team, esperti accademici e decisori politici ritengono auspicabile. I board possono ottenere l’impatto maggiore portando questa visione a lungo termine in quello che chiamiamo il nuovo TSR: non il ritorno complessivo per gli azionisti (total shareholder return), bensì talento, strategia e rischio. Quando un’azienda approccia in modo corretto questi tre elementi del business, il successo stabile è garantito. Tuttavia, mentre accompagnano gli azionisti che preferiscono un approccio paziente al capitale, i board...